1962年，伯克希尔-哈撒韦纺织公司因为经营管理不善而陷入危机，股票因此下跌到每股8美元。而巴菲特计算，伯克希尔公司的营运资金每股在16.50美元左右，是它股价的两倍。于是，巴菲特以合伙人企业名义开始购进。到了1963年，巴菲特的合伙人企业已经成为伯克希尔公司的最大股东，巴菲特也成为该公司的董事。尽管伯克希尔公司的形势不断恶化，工厂不断关闭，销售下降，公司亏损不断，但巴菲特还是继续买进。
很快，他的合伙人公司拥有了伯克希尔49%的股份，并掌握了公司的控股权。作为杰出的股票投资天才，巴菲特接管伯克希尔公司以后，再也没有将收回的效益返回到纺织业上去，而是对存货和固定资产进行了清理。他改变了伯克希尔公司的资本源向，改变了企业的经营方向，使它从纺织业转向了保险业。因为在巴菲特看来，纺织品行业需要厂房和设备投资，故而很消耗资金，而保险业却是能直接产生现金的，它的收益马上就可以得到，而债务却是在很久以后才偿付的。